国内主产区新作玉米将上市供应，现货供应面临明显压力，现货端情绪偏弱，贸易商惜售心态减弱，供应大幅度增加，下游需求仍然维持弱预期，企业收购价格普遍下跌。截至本周一全国玉米均价2755.79 元/吨，较上周五(8月19日)均价2760.47元/吨下跌4.68元/吨。其中山东地区深加工企业收购价主流区间2640-2840元/吨，部分较上周五(8月19日)下跌20-60元/吨。进口方面，截至8月22日，美国玉米进口成本价为2796.25元/吨，较上周五(8月19日)上涨4.87元/吨。

　　期货市场

　　1) 上周全球饲粮价格下跌，主要是因为全球经济担忧以及美元上涨促使投机资金抛售;乌克兰继续恢复从黑海的谷物出库;美国和欧洲出现降雨，有助于稳定玉米作物长势;国际原油期货下跌。不过全球玉米产量前景变差，继续对玉米价格构成潜在支持。上周五，芝加哥期货交易所(CBOT)2021年12月玉米期约比一周前下跌约3%，报收6.2325美元/蒲，。

　　2)上周市场下游需求持续疲弱，利多消息驱动不明显，大连盘玉米期价整体周内震荡下行。截至8月19日，大连商品交易所(DCE)玉米期货主力合约c2301开盘价2690元，收盘价2686元，跌16元，最高价2730元，最低价2668元，结算价2687元，总成交量297376手，持仓799173手。

　　玉米及替代谷物进口

　　中国海关总署发布的数据显示，2022年7月份中国玉米进口量为154万吨，同比减少46.3%。2022年1-7月份中国玉米进口量达到1513万吨，同比减少16.7%。与此同时谷物类进口量也有增有减，2021年1-7月份谷物累计进口量9207.8万吨,同比减少7.1%。分品种来看，2022年7月份中国小麦进口572万吨，同比减少8.4%;2022年1-7月份中国小麦进口量为623万吨。2022年7月份中国高粱进口132万吨，同比提高19.6%;2022年1-7月份中国高粱进口量为734万吨，同比增加24.5%。2022年7月份中国大麦进口量4万吨，同比减少95.4%，2022年1-7月份大麦进口量为380万吨，同比减少40.8%。

　　消费需求

　　据农业部统计数据显示，今年5月份以来，全国能繁母猪存栏量已连续3个月增长。2022年7月全国能繁母猪存栏4298.1万头，环比增0.5%。 据监测，上周生猪价格为21.44元/千克，环比上涨0.14%;猪肉价格为28.98元/千克，环比下跌0.58%;二元母猪价格为2328.25/头，环比上涨0.45%;猪粮比价为7.75，环比上涨0.07。随着养殖利润回暖，基层补栏积极性也将有所提高，对玉米饲料消费需求也将增多。据饲料行业协会公布数据，2022年7月，全国工业饲料产量2458万吨，环比增长5.4%，同比下降6.8%。从品种看，猪饲料产量983万吨，环比增长4.0%，同比下降11.1%;蛋禽饲料产量246万吨，环比下降1.1%，同比下降8.7%;肉禽饲料产量743万吨，环比增长6.0%，同比下降9.0%;水产饲料产量344万吨，环比增长16.6%，同比增长11.8%;反刍动物饲料产量116万吨，环比下降0.3%，同比增长4.5%。由于生猪养殖利润好转，且小麦替代优势下降，玉米饲用消费预期增加。

　　新作玉米

　　目前南方及华北部分区域早熟玉米已经上市，但整体供应量相对有限。7月以来，我国大部玉米主产区出现多次降水过程，对玉米生长总体有利。但近期东北地区气温偏低、降雨偏多，可能存在区域性、阶段性低温和渍涝灾害风险，影响部分地区玉米长势。分地区来看，东北新季玉米普遍处于吐丝期，个别地区处于乳熟期。黑龙江西部地区、内蒙古中南部遭遇相对干旱天气，但整体影响相对有限。前期辽宁汛情严重，辽宁部分区域出现不同程度的内涝，对产量影响较大。华北新季玉米长势整体情况较好，各地区生长进度略有差异，大多处于开花期和吐丝期。国内主产区正处于玉米生长的关键时期，大部分较正常，但部分东北重要产区强降雨频繁，新季玉米减产预期较强，或导致国内玉米总产量下降。

　　后市预测

　　8月下旬及9月上旬，中国陈化玉米库存及供应将继续下降，贸易商出货意愿总体依旧偏高，叠加替代原料的充足供应及华中及华东南部地区新季玉米陆续上市，8月下半月玉米供应依旧面临明显压力。需求端养殖饲用需求依旧旺季不旺，新增需求增幅有限，深加工需求面临继续萎缩局面。因此我们预判8月下旬及9月上旬，主产区及全国玉米价格总体继续缓慢震荡下跌走势为主，局部市场有短时回弹震荡。8月份月度均价环比继续下跌的预判不变。