外盘：截至2026年1月2日当周，全球玉米市场下跌，其中芝加哥玉米期货跌幅领先，因为美国玉米出口强劲未能抵消全球供应庞大的压力，令市场情绪转为看空。截止上周五(1月2日)芝加哥期货交易所(CBOT) 3月玉米期约报收4.375美元/蒲，较一周前下跌2.78%;美湾1月船期玉米报价为每蒲5.12美元，下跌2.8%。

　　现货：国内主产区基层种植户存在变现需求，市场供应量有增，但华北霉变问题推升东北优质粮源需求，贸易商囤粮行为增加，且年前备货需求释放，对市场价格形成一定支撑，但是政策性粮源持续投放抑制价格上行高度，市场购销活跃度一般，价格窄幅偏强震荡，周度环比上涨0.15%。

　　期货：本周国内玉米期价重回涨势，主力合约微涨。主产区基层出售占比已过四成，种植户出售意愿不强，惜售情绪偏强，而贸易主体以及下游企业备货基本满足刚需的需求，继续囤货意愿不强，政策性粮源投放存在进一步加码预期，期货盘面周内也出现震荡反复。截止上周三(12月31日)C2603合约开盘价2229元/吨，收盘价2226元/吨，跌15元/吨，结算价2229元/吨，最高价2236元/吨，最低价2225元/吨，周涨幅0.16%。

　　综合来看，当前美玉米出口目标仍偏乐观，需求相对平稳，在缺乏重大天气威胁的背景下，供应面压力仍将主导中期定价，短期CBOT玉米仍以震荡波动为主。出口强势以及能源市场波动可能价格提供下方支撑，但是南美丰产前景可能限制玉米反弹空间。虽然低温天气使新粮保管期延长，仍有过半余粮待售，政策粮源拍及进口谷物替代冲击，但考虑到下游企业库存同比偏低，春节前会有备货建库需求，随着售粮进度逐渐推进，预计短期内玉米期价回调幅度有限，后期价格仍有走高可能性。